Bayer tarafından 1971'de endüstriyel hale getirilmesinden bu yana, glifosat yarım yüzyıldır piyasa odaklı rekabet ve endüstri yapısındaki değişikliklerden geçti. Huaan Securities, glifosatın 50 yıllık fiyat değişikliklerini inceledikten sonra, glifosatın yavaş yavaş dip aralıktan çıkıp yeni bir iş döngüsü turuna öncülük etmesinin beklendiğine inanıyor.
Glifosat, seçici olmayan, dahili olarak emilen ve geniş spektrumlu bir herbisittir ve aynı zamanda küresel kullanımda en büyük herbisit çeşididir. Çin, dünyanın önde gelen glifosat üreticisi ve ihracatçısıdır. Yüksek envanterden etkilenen denizaşırı stok azaltma bir yıldan uzun süredir devam etmektedir.
Şu anda, küresel glifosat talebi toparlanma belirtileri gösteriyor. Denizaşırı stoklamanın kademeli olarak duracağını ve dördüncü çeyrekte bir yenileme dönemine gireceğini ve yenileme talebinin toparlanmayı hızlandırarak glifosat fiyatlarını artıracağını tahmin ediyoruz.
Kararın dayanağı şu şekildedir:
1. Çin gümrüklerinin ihracat verilerinden, Brezilya'nın stok azaltmayı durdurduğu ve Haziran ayında yenileme dönemine girdiği görülebilir. Amerika Birleşik Devletleri ve Arjantin'in yenileme talebi birkaç ay üst üste düşük seviyelerde dalgalanıyor ve yükselen bir eğilim gösteriyor;
2. Dördüncü çeyrekte, Amerika'daki ülkeler kademeli olarak glifosat talebi mahsullerinin ekim veya hasat mevsimine girecek ve glifosat kullanımı zirve dönemine girecek. Denizaşırı glifosat envanterinin hızla tükenmesi bekleniyor;
3. Baichuan Yingfu verilerine göre, 22 Eylül 2023 haftasında glifosat fiyatı 29000 yuan/ton olup, tarihi dip aralığına düşmüştür. Artan maliyetlerin baskısı altında, glifosatın ton başına mevcut brüt kârı 3350 yuan/ton kadar düşük olup, bu da son üç yılın dibine düşmüştür.
Buna bakılırsa, glifosat fiyatının düşmesi için pek fazla alan yok. Fiyat, talep ve envanter üçlü faktörleri altında, denizaşırı talebin dördüncü çeyrekte toparlanmayı hızlandırmasını ve glifosat pazarını tersine ve yukarı doğru yönlendirmesini bekliyoruz.
Hua'an Menkul Kıymetler makalesinden alıntıdır
Gönderi zamanı: 27-Eyl-2023